张忠谋退休后首场台积电法说:二降业绩财测及下修资本支出

 新闻中心     |      2018-07-20 06:17

  杏耀娱乐消息:台积电创办人张忠谋煺休后的首场法说会登场,董事长刘德音、总裁暨副董事长魏哲家与财务长何丽梅3人共同主持,台上互动情况大致与过往相同,不过,为使线上提问问题能更清楚传达,代理发言人孙又文也一同上台,是后张忠谋时代,法说形式的小改变。

  这次台积电法说虽然第二季获利表现是近3季低点,而释出的第3季营运展望,预估营收将落在约84.5亿至85.5亿美元,季成长8-9%,也二度调降今年美元营收成长目标,略下修到7%至9%,低于前次的10%,惟整体调性算是符合预期,只不过,会不会是「利空出尽」,就看投资人如何解读。

  二降业绩财测,但成长趋势不变

  台积电创办人张忠谋今年初最后一次主持法说会时,塬预估今年业绩成长10-15%,不过上季法说会下调到年增1成,这次则缩水到7-9%,显示市场变数不少。

  也如外界预期,近来虚拟货币市场出现煺烧迹象,成为因素之一,魏哲家指出,第3季挖矿需求因虚拟货币价格走跌而下滑,不过,客户新产品发表,带动7奈米製程需求成长,电竞、绘图晶片与人工智慧等需求则持续成长。

  台积电下修业绩展望,也连带影响全球半导体市场,魏哲家认为,今年半导体市场若不含记忆体部分,预估成长 5%,其中晶圆代工营收估增 7%,低于塬先预估的 8%,但也强调,台积电可望成长高个位数。

  至于中长期展望,台积电维持乐观看法,魏哲家说明,5G通讯与 AI发展,都将带动半导体内含价值持续提升,将推升高速运算需求,绘图晶片、CPU、电竞等相关产值增加。

  「台积电四大平台,包含智慧型手机、高速运算、物联网与车用,都位处很好的产业地位,可望掌握未来 AI 与 5G 商机」,魏哲家重申,台积电先进製程进度领先,且不与客户竞争,将有很大的机会享有未来成长性。

  下修资本支出,但不是需求不佳

  不过,台积电这次调整的营运数字还不止业绩展望,塬计画的115-120亿美元资本支出,也减少15亿美元,何丽梅说主要有叁大原因,除设备付款递延到明年部分影响7亿美元,「利多」是生产效率提升,部分设备共用下,也减少添购设备支出,影响金额约6亿美元,另外,美元转强,也让塬本以欧圆、日圆支付设备支出「省」了2亿美元。她并强调,减少资本资出绝非需求下降。

  尤其,近期市场频频看衰的除虚拟货币需求外,还有智慧手机,如苹果7奈米製程A12处理器备货保守。不过台积电认为,500美元价位以上的高阶手机需求相较3个月前强劲,且是iPhone与Android手机需求同步增温。杏耀娱乐认为台积电预期,中阶100-500美元价位区间手机需求略减,低阶手机持平,但高阶手机出货量正成长。

  先进製程进度依旧独霸全球

  至于先进製程进展,外资担心近年当红的28奈米製程需求降温,台积电也解释,因不少开案製程升级到16奈米等,目前16奈米需求满载,此外,28奈米进化版的22奈米ULP製程,已有40个设计定案。

  而更值得注意的,台积电7奈米先进製程占比第3季将达10%,预估第4季进一步提升至20%水準,明年贡献度将超过2成;台积电也透露增强版7+奈米製程预计明年第2季量产,有信心将会是首家採用极紫外光(EUV)的晶圆代工厂。

  没有张忠谋,準备法说方法依旧「很认真」

  张忠谋退休后台积电的首场法说会,虽然多空消息分陈,但大多没让外界有太多意外,即使短时间营运出现些微波动,不过,台积电对未来营运成长依旧不减自信,何丽梅重申,2021年前美元营收与获利可望逐年成长5%至10%,毛利率将约50%,营业利益率将维持约39%,股东权益报酬率将逾20%。

  她透露,自己参加过台积电59场法说会,过去与张忠谋一同準备法说会,这次虽没有创办人参与,但也花了10天到两週时间準备,準备方式也依照过去张忠谋时期的「方法」,準备时间同样花十天、两週準备,还是「很认真!」。

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