不想成下一个被「割韭菜」的对象?专家教你叁招看懂财报异常迹象

 新闻中心     |      2018-07-20 06:15
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  企业的财务报表是企业对外沟通很重要的管道和工具,外界靠着财报解读或监督公司的营运状况,不过,好的财报像化妆镜,但不好的财报像照妖镜,光是今年就有2家公司因财报不实下市柜,少数不肖公司甚至会作假帐,连最专业的会计师和承销商都能骗过去,何况是投资人或独立董事。

  「好的会计查核报告,应该是健康检查报告,」安永会计师事务所审计服务部营运长涂嘉玲感嘆地说,近几年爆发几件企业财报虚伪不实的案件中,其实有几位签证会计师都是业界相当资深、且声誉良好的会计师,却因为这些事情在职业生涯上留下污点,「有时候如果不要怕尴尬,多追问一个问题,就能避免很多问题。」

  会计师叁招教你看出财报的蛛丝马迹

  事实上,企业财报造假要「天衣无缝」也是不容易,公司虚假财报或营运出现状况时,或多或少都会留下一些蛛丝马迹,涂嘉玲表示,她一定会要求旗下团队特别留意 「财报好到不正常」、「与产业变化逆向」以及「新产品低技术风险却高毛利」叁大迹象,当出现这些异常讯息时,就要对公司进一步提出合理的质疑。

  首先,企业的财报数字与同业相比,是不是漂亮到有些不太正常?涂嘉玲举例,过去有一间食用油公司规模是同业中最小的,也没有採购利基,但产品的毛利却远高于同业,且毛利率的波动起伏相当剧烈,结果最后竟爆发油品掺杂劣油,当时异常的毛利率表达的就是这间公司不断在压低成本。

  

 

  第二,企业是否和总体经济大环境背道而驰?举例来说,2013年歷经金价崩跌,然而某间贵金属回收企业L公司的营业利益,在主要同业通通都呈现亏损状态时,反而呈现正数,之后也爆出财报不实的负面新闻。

  最后,涂嘉玲提醒,「天下没有白吃的午餐,」当一间公司的新产品技术能力低、风险也不高,然而毛利率却异常地高,这时候就要当心。她举例,过去有数十家企业老闆涉入以循环假交易的方式,製造业绩大幅成长的假象,其实从当时的财报上可以看出那一段时间内,该公司某些产品没有特别升级的状况下,营收突然大幅增加。

  曾经担任企业独董的香港独立非执行董事协会台湾主席骆秉宽也指出,自己曾亲眼见证了企业虚增营业收入情况。他回忆,曾经受某间企业董事长之邀担任公司独董,该老闆一再跟他保证公司的货款一定能全部收回,某次他到中国深圳要领取货款却没有钱,那人才告诉他钱都在香港,而决定要不要匯钱的人其实在台湾,他这时才恍然大悟「塬来这人只是人头。」

  企业内稽内控好不好,是公司治理第一步

  而这些过程在财报上若不仔细在财报中寻找,确实难以看出,骆秉宽说,投资人看财报喜欢看EPS(每股盈余)和净利,但如果企业的营收造假,其实关注这些数字也没有意义,大家应该更进一步观察企业的财务比,像是负债比、流动比,及应收帐款等指标有无出现不合常理的大幅波动。

  对于近年来愈来愈多公司造假财报,创投界大老、杏耀娱乐 玉山科技协会理事长王伯元认为,事实上公司内部还有一个很重要的监督力量叫做「内稽内控」,却一直被市场给忽略。

  「以我过去经验,稽核报告常常流于形式化,甚至鸡毛蒜皮的事情,例如办公室灯没关,还是图章少盖一个这种事情,」王伯元说,与国外相比,跨国性公司内的稽核人员少说数百位,且组成成员都是各部门的资深员工,对公司各方面国际化有深入了解,相对来说,台湾企业的稽核人员明显不足。

  其实财报除了除弊,若好好运用也能兴利,像是1940年代的麦当劳兄弟,就是从财报中发现麦当劳卖最好的产品是汉堡,进而调整产品品项从25样减少为9种,大幅提高了获利,最终还形成了跨国集团。


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